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美股评论唱衰美国为时过早

文章出处:新浪财经 编辑: 新浪财经  阅读: 日期:2014/1/10 11:18:11

  导读:财经撰稿人达斯(Satyajit Das)在Marketwatch撰文指出,其实从诸多角度来衡量,美国都远没有到日薄西山的程度,无论在发达国家还是全球的层面,美国的强势短期内依然难以撼动。

  以下即达斯的评论文章全文:

  尽管近年以来,很多人都在宣称美国的世界中心地位正在逐渐丧失,但是无论从经济、财政、政治、军事还是社会等等基本面角度着眼,我们都能够找到理由来质疑这种论调。

  2011年,前哈佛大学肯尼迪学院贝尔弗科学与国际事务中心研究人员贝克利(Michael Beckley)在一篇文章当中从经济、科技和军事等若干指标出发进行研究,最终得出的结论是,美国比中国愈发富有,愈发有创新精神,军事力量愈发强大,两者之间的相对差距还超过了1991年。

  美国经济全球第一的地位依然优势明显,短期内难以撼动。美国的国内生产总值规模在15万至16万亿美元之间,相当于全球总值的大约25%,中国的近两倍。

  人均层面,美国人依然是相对富有的。人均国内生产总值大约是5万美元,属于世界最高之列,如果不计入卢森堡、圣马力诺和新加坡这样的小国,或者是中东产油国之类高度依赖大宗商品的国家,则美国的优势就愈加明显。相比之下,中国的人均国内生产总值只有5000到6000美元。

  尽管美国家庭净财富较之2008年金融危机前80万亿美元以上的峰值已经有明显减少,但依然超过70万亿美元。

  全球金融危机诚然对美国的经济实力造成了巨大的破坏,但是美国的地位依然比许多其他国家优越得多。这是一系列因素作用的产物。

  美国是在受到金融市场崩溃影响最早的国家之列。证券交易者有一句老话:“如果你要陷入恐慌了,那么越早恐慌越好。”在危机当中,美国确实是享受到了一定的先行优势。

  美国在2006年和2007年遇到的麻烦,主要的根源是在那大约1万亿美元次级抵押贷款(当时相当于整个美国抵押贷款市场的10%左右)。尽管风波后来又蔓延开来,造成了连锁反应,但是整体而言,问题的规模要远远小于目前欧洲的主权债务问题。

  与无所作为的欧洲领导人不同,美国的决策者们大刀阔斧,重新为金融机构配备了资本,以避免了他们风险的扩散。庞大的政府预算赤字,以及针对特定行业如汽车等的计划都提供了帮助,支撑了需求,降低了金融问题对真实经济造成的损害。尽管某些特定措施是否妥当确有商榷余地,但是宏观层面,各种政策确实帮助稳住了局面,基本上做到了损害最小化。

  尽管并不强劲,但美国经济现在终归又开始增长了。增长速度虽然低于理论潜力,但是至少好过大多数其他发达国家。失业率诚然依旧可观,但新的就业机会也在缓慢增加。平均跌幅曾经达到35%的房价,现在也开始了反弹。

  相对而言,即便是美国的债务状况,现在也有所好转。政府、企业和家庭合计,美国的总债务水平已经从2008年相当于国内生产总值359%的峰值降低到了330%。公共部门的债务大幅度增加,这在一定程度上说危机使然,然而,家庭和企业却在减少他们的借贷行为。尽管从绝对数量和历史比较的角度看去,美国的债务水平依然可观,但是和其他发达国家相比,情况已经算是理想了。

  美国政府债务目前相当于国内生产总值的大约84%,高于德国的58%,但是却明显低于欧元区其他较为疲软的国家。家庭债务相当于国内生产总值的86%,确实高过许多国家,但是净债务(根据金融资产和债务进行整体计算的结果)其实是-235%,意味着整体而言,资产是超过债务的。在发达国家中,美国的这一数据好于绝大多数国家,只是不及日本。企业债务相当于国内生产总值的83%,在可比经济体中排名中游。

  金融机构债务相当于国内市场中88%,低于加拿大之外的所有其他发达国家。美国银行已经减少了刚刚行为,被迫销售自产来筹措资本,进行了大规模的去杠杆化。目前,银行所持有的主权债务只相当于国内生产总值的8%,明显低于欧洲银行的13%到35%,更低于日本的83%。

  较之其他可比经济体,美国抗外部冲击能力也相对较强。美国的外债相当于国内生产总值的161%,低于大多数发达国家。美国的净外债更是只有国内生产总值的26%,完全在可控范围之内。在全球范围内,美国的这一指标只落后于比利时的-65%,日本的-57%,德国的-38%,英国的8%,加拿大的12%,法国的16%和意大利的24%。

  如果说全部发达经济体就是一筐待洗的衣服的话,美国至少也是那件“最干净的脏T恤”。 (子衿)

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