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香港基金面面观吸引力在于国际化

文章出处:新浪财经 编辑: 新浪财经  阅读: 日期:2014/1/13 22:18:03

  文/俞思佳

  整体看来,互认基金成行确实可以给内地投资者提供多元化产品,但是也更考验投资者选择基金的能力,基金的业绩表现和费率情况都跟内地基金有很大差别,投资者在投资过程中需要综合考虑,不要用已有的投资经验来投资香港基金。

  证监会基金部副主任徐浩近日在香港表示,两地监管机构在纳入互认基金范围、管理人条件、互认审批程序、基金投资管理、信息披露和投资者保护机制等六大方面取得了初步共识,互认框架进入“最后冲刺”,实施细则将不日公布。一旦互认基金成行,内地居民就可以在香港市场购买基金。

  按照注册地来分,在香港可供投资者选择的可以分为香港本地基金和离岸基金两种,从现有的信息来看,互认基金在内地市场销售的前提是在香港注册,即“香港制造”的基金。目前此类基金有上千只,投资标的、费率等方面也与内地基金有所不同,因此一旦开放香港基金市场,内地投资者必然会眼花缭乱,为避免盲目投资,好买基金研究中心为投资者就香港基金做一个简单的介绍。

  和国内的基金相比,香港基金最大的吸引力在于“国际化”。首先体现在投资区域上。国内QDII基金虽然可投资海外市场,但是由于种种原因,权益类的投资主要集中在美国和香港两大市场,涉足其他国家的基金和所投资金占比都非常少。而香港基金投资区域广,有灵活配置全球市场的环球基金,如邓普顿环球均衡增长、贝莱德全球等,也有投资某个区域的基金,如摩根欧元区股票、富达新兴市场等,还有单一国家基金,如霸菱德国增长、恒生中国股票等。可以说香港市场的基金投资区域广泛,市场细分得非常充分,基本涵盖了全球市场的各个角落。其次,投研团队也是国际范十足,景顺、首域、富达、摩根、贝莱德等都是全球知名的基金管理公司,旗下产品线丰富,成立时间久,分支机构也遍布全球。

  另外,在投资品种上,香港基金也领先于内地基金市场。除了普通的股票型、债券型、货币型基金,香港市场上还有百达林木资源、贝莱德世界矿业等大宗商品基金,还有可投资于杠杆式金融工具的认股权证或衍生工具基金,基本涉及了资本市场中绝大部分的投资品种,为投资者提供了分散投资的多渠道。

  多品种投资可以为投资者提供多种选择,进行分散投资,基金的业绩分化也随之明显。以2013年为例,投资于日本市场的基金大获丰收,前十名的基金中有五只主要投资于日本市场,其中涨幅最高的有57.53%的收益,而投资于黄金(1225.70, -5.50, -0.45%)等大宗商品的基金却损失惨重,其中东方汇理系列基金–金矿基金下跌42.50%。 即使是投资类型相同的基金,业绩表现也有所差异。以中国股票这一类型来看,纳入统计的此类基金共有51只,平均收益4.42%,表现最好的铭基亚洲基金 – 中国小型企业基金上涨24.87%,而巴克莱-国企升幅跃进基金下跌超过10%。可见由于投资品种丰富,差异明显,在投资过程中需要投资者精挑细选。

  另外,值得一提的是货币市场型基金,在内地货币型基金受到保守投资者的欢迎,尤其是在2013年,资金面紧张推高货币型基金的收益,互联网金融产品的盛行也使得货币型基金的规模得到迅速扩大,在投资者眼中货币型基金是一种可替代储蓄、稳赚不亏的投资品种。但由于多个国家宽松的货币政策,长期维持低利率使得海外货币型基金收益较低,因此香港市场上的货币型基金表现普遍弱于内地的货币基金,而不同币种之间的汇率波动也会影响收益情况,富达基金II-澳元货币、富达基金II-英镑货币、景順特选退休基金-美元货币等不少货币市场型基金甚至出现亏损,其中富达基金II-澳元货币基金亏损达到7.42%。相比之下,香港的货币市场型基金在安全性和收益率方面都差于内地,购买的意义不大。

  从费率情况看,投资香港基金需要支付的费用主要分为两类,首次认购费和管理年费。扣取方式和内地基金一致,认购费已包括在买入价内,而管理年费逐日计算,从基金中扣去,对投资者不会造成实际费用。赎回费通常以资产净值为基准,根据投资期长短计算,并在赎回基金是收取,投资时间越长,所需支付的赎回费越少。通常,只有不收取认购费的基金才会收取赎回费。从收费标准来看,香港基金的认购费率明显偏高,以股票型基金为例,费率在5%至6%之间不等,而内地的股票型基金通常只收取1.5%的申购费。因此,频繁申赎在香港基金的投资上显然是不合适的,建议投资者长期投资。

  整体看来,互认基金成行确实可以给内地投资者提供多元化产品,但是也更考验投资者选择基金的能力,基金的业绩表现和费率情况都跟内地基金有很大差别,投资者在投资过程中需要综合考虑,不要用已有的投资经验来投资香港基金。

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